各區(qū)人民政府，市政府各委、辦、局：
經市人民政府同意，現(xiàn)將《天津市區(qū)域性股權市場監(jiān)督管理實施細則（試行）》印發(fā)給你們，請照此執(zhí)行。
天津市人民政府辦公廳
2025年7月26日
天津市區(qū)域性股權市場
監(jiān)督管理實施細則（試行）
第一章 總則
第一條 為規(guī)范本市區(qū)域性股權市場活動，保護投資者合法權益，防范區(qū)域性股權市場風險，促進區(qū)域性股權市場健康發(fā)展，根據《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國公司法》等法律規(guī)定，以及國家關于規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權市場相關文件規(guī)定，結合本市實際，制定本細則。
第二條 在本市區(qū)域性股權市場非公開發(fā)行、轉讓本市行政區(qū)域內中小微企業(yè)股票、可轉換為股票的公司債券（以下簡稱可轉債）和國務院有關部門認可的其他證券，以及相關活動，適用本細則。
第三條 本細則所稱區(qū)域性股權市場，是指為本市行政區(qū)域內中小微企業(yè)證券非公開發(fā)行、轉讓及相關活動提供設施與服務的場所。
除區(qū)域性股權市場外，其他各類交易場所不得組織證券發(fā)行和轉讓活動。
第四條 市人民政府依法對本市區(qū)域性股權市場進行監(jiān)督管理，負責風險處置。
市人民政府指定市地方金融管理局作為本市區(qū)域性股權市場的監(jiān)管部門，負責日常監(jiān)督管理，依法查處違法違規(guī)行為，組織開展風險防范、處置工作。
第二章 運營機構
第五條 本市區(qū)域性股權市場運營機構（以下簡稱運營機構）需經市人民政府公告，并報中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）備案。運營機構應當具備下列條件：
?。ㄒ唬┮婪ㄔO立的法人；
?。ǘ╅_展業(yè)務活動必需的營業(yè)場所、業(yè)務設施、營運資金和專業(yè)人員；
?。ㄈ┙∪姆ㄈ酥卫斫Y構；
（四）完善的風險管理與內部控制制度；
（五）法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。
證券公司可以參股、控股運營機構。
存在《中華人民共和國證券法》第一百零三條規(guī)定的情形，或者被中國證監(jiān)會采取證券市場禁入措施且仍處于禁入期間的，不得擔任運營機構的負責人。
第六條 運營機構負責組織本市區(qū)域性股權市場活動，基本職能包括：
?。ㄒ唬┲贫I(yè)務操作細則和自律管理規(guī)則，并報市地方金融管理局和天津證監(jiān)局備案；
（二）開發(fā)、運行、維護本市區(qū)域性股權市場信息系統(tǒng)，管理信息安全；
?。ㄈ┮婪▽ψC券發(fā)行、掛牌轉讓申請進行審查并出具意見；
?。ㄋ模┙M織本市區(qū)域性股權市場的中小微企業(yè)證券非公開發(fā)行、轉讓及相關活動；
（五）組織中介機構開展本市區(qū)域性股權市場中介服務活動；
（六）對本市區(qū)域性股權市場參與者進行自律管理；
?。ㄆ撸┓?、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他職能。
第七條 運營機構發(fā)生下列事項時，需向市地方金融管理局報告后，向天津證監(jiān)局備案：
?。ㄒ唬┛毓晒蓶|、實際控制人發(fā)生調整（包括股權轉讓、委托行使表決權等）；
（二）法定代表人、董事長、總經理發(fā)生變更；
?。ㄈ┕杀?、持股（包括表決權）百分之五以上股東發(fā)生變動；
（四）變更名稱、注冊地或者調整經營范圍；
?。ㄎ澹┬薷墓菊鲁碳爸匾月梢?guī)則；
?。┌l(fā)生合并、分立、清算；
（七）市地方金融管理局根據審慎原則認定的其他重大事項。
第三章 證券發(fā)行與轉讓
第八條 企業(yè)在本市區(qū)域性股權市場發(fā)行股票，應當符合下列條件：
（一）有符合《中華人民共和國公司法》規(guī)定的治理結構；
?。ǘ┳罱粋€會計年度的財務會計報告無虛假記載；
?。ㄈ]有處于持續(xù)狀態(tài)的重大違法行為；
（四）法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。
第九條 企業(yè)在本市區(qū)域性股權市場發(fā)行可轉債，應當符合下列條件：
?。ㄒ唬┍炯殑t第八條規(guī)定的條件；
?。ǘ敒楸臼袇^(qū)域性股權市場掛牌的股份有限公司，原則上應當為生產經營性公司，單一法人主體，不得由一家以上企業(yè)發(fā)行集合可轉債；
?。ㄈ┕局卫斫Y構健全，內部管理制度較完善；
?。ㄋ模嫏C構健全、財務管理制度完備，能提供至少一個完整會計年度經審計的財務會計報告，不存在控股股東、實際控制人及其他關聯(lián)方占用、挪用該發(fā)行人及發(fā)行人合并報表范圍內的企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)資金的情形；
?。ㄎ澹┌l(fā)行人為國有企業(yè)的，應當取得市級或者區(qū)級國有出資人或者主管部門同意發(fā)行及轉股的書面批復；
?。﹤技f明書中有具體的公司債券轉換為股票的辦法；
?。ㄆ撸┌l(fā)行人已發(fā)行的公司債券或者其他債務沒有處于持續(xù)狀態(tài)的違約或者遲延支付本息的情形；
?。ò耍┓?、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。
企業(yè)發(fā)行可轉債募集的資金，應當用于自身生產經營需要，不得將所募資金轉借他人。
第十條 在本市區(qū)域性股權市場掛牌轉讓證券的企業(yè)（以下簡稱掛牌公司），應當符合本細則第八條規(guī)定的條件。
第十一條 未經國務院有關部門認可，不得在本市區(qū)域性股權市場發(fā)行除股票、可轉債之外的其他證券，不得違規(guī)發(fā)行或轉讓私募債券。
第十二條 在本市區(qū)域性股權市場轉讓證券的，不得采取集中競價、連續(xù)競價、做市商等集中交易方式。
投資者在本市區(qū)域性股權市場買入后賣出或者賣出后買入同一證券的時間間隔不得少于5個交易日。
第十三條 在本市區(qū)域性股權市場發(fā)行證券，應當向合格投資者發(fā)行。單只證券持有人數(shù)量累計不得超過200人，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。
在本市區(qū)域性股權市場發(fā)行證券，不得通過拆分、代持等方式變相突破合格投資者標準。
第十四條 在本市區(qū)域性股權市場發(fā)行可轉債，原則上應當向機構投資者發(fā)行，且發(fā)行后所有存量債券持有人和發(fā)行人股東合計不超過200人。
第十五條 運營機構應當在證券發(fā)行、掛牌完成后5個工作日內報市地方金融管理局和天津證監(jiān)局備案。
第十六條 證券發(fā)行人、掛牌公司及本市區(qū)域性股權市場的其他參與者應當按照規(guī)定和協(xié)議約定，真實、準確、完整地向投資者披露信息，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。運營機構應當依據非必要不披露原則建立差異化信息披露體系，建設信息披露網絡平臺，供信息披露義務人按照規(guī)定披露信息。
第四章 賬戶管理與登記結算
第十七條 本市區(qū)域性股權市場的登記結算業(yè)務，應當由運營機構或者中國證監(jiān)會認可的登記結算機構辦理。
第十八條 投資者在本市區(qū)域性股權市場買賣證券，應當向辦理登記結算業(yè)務的機構申請開立證券賬戶。
第十九條 辦理登記結算業(yè)務的機構應當規(guī)范證券賬戶信息開立、變更、補辦、注銷以及證券登記、結算、權益派發(fā)、查詢服務等業(yè)務操作流程，不得挪用投資者的證券。
辦理登記結算業(yè)務的機構應當按照中國證監(jiān)會相關規(guī)定與中國證券登記結算有限責任公司建立證券賬戶對接機制，將本市區(qū)域性股權市場證券賬戶納入到資本市場統(tǒng)一證券賬戶體系。
第二十條 辦理登記結算業(yè)務的機構應當妥善保存登記、結算的原始憑證及有關文件資料，保存期限不得少于20年。
第二十一條 投資者在本市區(qū)域性股權市場內買賣證券的資金，應當專戶存放在商業(yè)銀行或者國務院金融監(jiān)督管理機構批準的具有證券期貨保證金存管業(yè)務資格的機構。任何單位和個人不得以任何形式挪用投資者資金。
第二十二條 運營機構應當每日監(jiān)測投資者資金的變動情況，發(fā)現(xiàn)異常情形及時處理并向市地方金融管理局和天津證監(jiān)局報告。
第五章 企業(yè)培育
第二十三條 本市區(qū)域性股權市場應當建立涵蓋企業(yè)多維度信息的企業(yè)數(shù)據庫，在保障信息安全和企業(yè)權益的前提下，加強信息共享和應用。企業(yè)相關信息應當根據企業(yè)授權或者監(jiān)管部門有關規(guī)定對外提供或使用，且信息及使用情況應當進行區(qū)塊鏈存證。
第二十四條 運營機構可根據企業(yè)不同成長發(fā)展階段的差異化需求，實施分層管理與服務，制定分層配套制度，明確分層標準、服務對象、服務內容。
第二十五條 本市區(qū)域性股權市場可根據企業(yè)資質類型和自身意愿為企業(yè)提供掛牌、展示、純托管等不同類別的服務，運營機構應當嚴格區(qū)分服務類型，并向企業(yè)明示各類型服務的不同條件要求以及有關權利義務，不得誤導企業(yè)掛牌。
第二十六條 運營機構可以按照規(guī)定設立“專精特新”專板，聚焦服務本市中小企業(yè)專精特新發(fā)展，完善綜合金融服務和上市規(guī)范培育功能。
第二十七條 運營機構可與全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有限責任公司簽署監(jiān)管合作協(xié)議，對本市區(qū)域性股權市場掛牌的創(chuàng)新型企業(yè)申請股票公開轉讓并在全國股轉系統(tǒng)掛牌的，提供綠色通道或者公示審核程序服務。
第二十八條 運營機構應當加強同私募基金管理人的聯(lián)系，根據企業(yè)融資需求以及私募基金管理人投資需求，有針對性地組織路演、推送優(yōu)質企業(yè)，適時撮合被投項目的承接轉讓，并協(xié)助私募基金管理人做好投后管理和企業(yè)賦能。
第六章 市場自律
第二十九條 運營機構應當采取如下措施對本市區(qū)域性股權市場參與者實施自律管理：
?。ㄒ唬┙⒈臼袇^(qū)域性股權市場誠信檔案，按照規(guī)定提供誠信信息查詢和公示，并將運營機構和本市區(qū)域性股權市場參與者及其相關人員的誠信信息記入中國證監(jiān)會證券期貨市場誠信檔案數(shù)據庫；
?。ǘ┌凑找?guī)定對本市區(qū)域性股權市場參與者的違法行為及違反自律管理規(guī)則的行為，采取約見談話、出具警示函、責令整改、暫停交易、取消資格等自律管理措施，并向市地方金融管理局和天津證監(jiān)局報告；
?。ㄈ┙⑵髽I(yè)退出機制，明確摘牌條件和程序，對于嚴重違法違規(guī)和不符合掛牌條件的企業(yè)，及時進行摘牌；
?。ㄋ模惩ㄍ对V渠道，妥善處理投資者投訴，保護投資者合法權益；
（五）法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他自律管理措施。
第三十條 運營機構應當按照要求向市地方金融管理局和天津證監(jiān)局報告本市區(qū)域性股權市場運營情況，及時發(fā)布年度報告。
第七章 監(jiān)督管理
第三十一條 市地方金融管理局每年至少組織一次全面或專項現(xiàn)場檢查，及時處置發(fā)現(xiàn)的問題和風險?，F(xiàn)場檢查可以采取下列措施：
（一）進入運營機構或者本市區(qū)域性股權市場有關參與者的辦公場所或者營業(yè)場所進行檢查；
（二）詢問運營機構或者本市區(qū)域性股權市場有關參與者的負責人、工作人員，要求其對有關檢查事項作出說明；
?。ㄈ┎殚?、復制與檢查事項有關的文件、資料，對可能被轉移、隱匿或者毀損的文件、資料、電子設備予以封存；
?。ㄋ模z查運營機構或者本市區(qū)域性股權市場有關參與者的信息系統(tǒng)，復制有關數(shù)據資料；
?。ㄎ澹┓伞⑿姓ㄒ?guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他措施。
第三十二條 市地方金融管理局與天津證監(jiān)局建立本市區(qū)域性股權市場監(jiān)管合作及信息共享機制，并可以對運營機構制定的業(yè)務操作細則、自律管理規(guī)則進行檢查，發(fā)現(xiàn)違反相關規(guī)定的，責令其修改。
第三十三條 市地方金融管理局和天津證監(jiān)局依法履行職責，被檢查、調查的單位和個人應當配合，如實提供有關文件和資料，不得拒絕、阻礙和隱瞞。
第三十四條 市地方金融管理局充分運用大數(shù)據、云計算等現(xiàn)代信息技術，對本市區(qū)域性股權市場進行非現(xiàn)場監(jiān)管。
第三十五條 市地方金融管理局發(fā)現(xiàn)運營機構、本市區(qū)域性股權市場有關參與者存在違反《區(qū)域性股權市場監(jiān)督管理試行辦法》和本細則的行為，可以采取責令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責令參加培訓、責令定期報告、認定為不適當人選等監(jiān)管措施；法律法規(guī)規(guī)章規(guī)定應當予以行政處罰的，依法給予行政處罰。
市地方金融管理局應當及時將相關處理情況通報天津證監(jiān)局。
第八章 風險防范與處置
第三十六條 運營機構應當建立本市區(qū)域性股權市場風險防控機制，制定風險防范及處置辦法。發(fā)生影響或者可能影響本市區(qū)域性股權市場安全穩(wěn)定運行的重大事件時，運營機構應當立即向市地方金融管理局和天津證監(jiān)局報告，說明事件起因、目前狀態(tài)、可能引發(fā)的后果以及應對方案或者措施。
第三十七條 運營機構控股股東或者實際控制人有重大違法違規(guī)行為和嚴重失信行為，或者對本市區(qū)域性股權市場造成重大風險的，市地方金融管理局應當予以勸退或者要求其持股比例（關聯(lián)方和一致行動人持股合并計算）降低至百分之五以下。
第三十八條 天津證監(jiān)局可以對本市區(qū)域性股權市場的安全規(guī)范運行情況、風險管理能力等進行監(jiān)測評估。評估結果應當作為本市區(qū)域性股權市場開展先行先試相關業(yè)務的審慎性條件。
第三十九條 市地方金融管理局應當建立完善本市區(qū)域性股權市場風險報告路徑和處置流程，積極穩(wěn)妥組織風險防范、處置工作。
第九章 附則
第四十條 本市區(qū)域性股權市場為本市行政區(qū)域內的有限責任公司股權融資或者轉讓提供服務的，參照適用本細則。
第四十一條 本細則自印發(fā)之日起施行，有效期5年。
